Ist diese Aktie mit ihrer Rendite von 4,9 % und einem KGV von 12 ein Schnäppchen für passives Einkommen?

Einzelhändler können bei Anlegern auf der Suche nach passivem Einkommen beliebte Aktien sein. Der Betrieb eines schlanken Schiffs (oder Ladens) kann dazu führen, dass die Gewinnmargen zwar gering sind, sich aber dank großer Verkaufsmengen Bargeldgewinne summieren können. Und das kann zu saftigen Dividenden führen.

Eins FTSE 250 Der Einzelhändler in meinem Portfolio scheint für mich ein vielversprechendes langfristiges Einkommenspotenzial zu haben. Aber es birgt auch einige bemerkenswerte Risiken.

Preisorientierter Einzelhändler mit bekannter Marke

Die betreffende Aktie ist B&M European Value Retail (LSE: BME). Im Vereinigten Königreich wird es als gehandelt B&M und auch Heron Foods. Darüber hinaus hat das Unternehmen seine Präsenz auf dem Kontinent ausgebaut.

Die Formel ist jeweils ähnlich: B&M möchte ein preislich attraktives Warensortiment anbieten.

Die Dividendenrendite liegt derzeit bei 4,9 %. Im Vergleich zu den 3,5 %, die der breitere FTSE 250 derzeit bietet, erregt das meine Aufmerksamkeit. Tatsächlich ist dies ein Abstieg. Die jüngste jährliche Dividende pro Aktie ist die niedrigste seit Jahren. Sie liegt beispielsweise rund 27 % unter dem Niveau von 2022.

Kurzfristiger Ärger oder langfristiger Niedergang?

Nicht nur die Dividende ist gesunken. B&M-Aktien werden zum Verkauf angeboten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12 liegt heute teilweise daran, dass der Aktienkurs gefallen ist. Innerhalb von fünf Jahren ist der Aktienkurs um 65 % gefallen. Ein Rückgang dieser Größenordnung ist selten ein positives Signal.

Also für B&M? Das Unternehmen kämpft darum, seine Attraktivität für Käufer aufrechtzuerhalten, insbesondere wenn es um schnelldrehende Konsumgüter geht.

Die Herausforderung hier ist für Discount-Einzelhändler häufig. Um attraktiver zu sein, kann man die Verkaufspreise senken, aber das schmälert direkt die ohnehin geringen Gewinnmargen. Letztes Jahr hat das Unternehmen net Gewinnspanne lag bei etwa 3 %.

Einige vielversprechende Anzeichen, aber noch keine feste Erholung

Als B&M-Aktionär war ich daher daran interessiert, dass das Unternehmen diese Woche ein Handelsupdate für das erste Quartal seines Geschäftsjahres veröffentlicht. Es gab gute Nachrichten: Die flächenbereinigten Umsatzerlöse bei Heron und der französischen B&M stiegen beide. Der Gesamtumsatz des Unternehmens stieg um 2 %.

Aber es gab auch andere, weniger gute Nachrichten. Die britischen B&M-Verkaufszahlen lagen unter denen des Vorjahreszeitraums. Das Unternehmen führte dies auf das ungewöhnlich warme Wetter im letzten Jahr zurück, das zu einem Anstieg der Außen- und Gartenverkäufe führte.

Während die Handelsmarge bei allgemeinen Handelswaren im Jahresvergleich zunahm, war sie bei schnelldrehenden Konsumgütern rückläufig. Das Unternehmen senkt die Preise, um wettbewerbsfähig zu bleiben, und schmälert so die Rentabilität.

B&M hat noch viel zu tun, um auch nur annähernd an die finanzielle Leistung der Vergangenheit heranzukommen.

Ich halte durch, aber es gibt Risiken

Wird das passieren? Das Management hat die Herausforderung erkannt und versucht, die Probleme zu beheben.

Das Unternehmen hält die Bestandsverwaltung streng unter Kontrolle, doch das kann ein zweischneidiges Schwert sein, wenn ein Verkaufsboom den verfügbaren Lagerbestand beeinträchtigt und zu leeren Regalen führt.

B&M bleibt profitabel. Ich glaube, dass es seine Dividende halten kann, auch wenn das nicht garantiert ist.

Ich denke, dass die Grundlagen hier weiterhin in Ordnung sind und ich habe vor, an meinen Aktien festzuhalten. Aus Sicht des passiven Einkommens halte ich diese Aktie weiterhin für ein mögliches Schnäppchen und eine Überlegung wert. Aber ich bin auch realistisch, was die anhaltenden Herausforderungen betrifft, vor denen das Unternehmen steht.

Welche Einkommensaktie gefällt uns derzeit besser als B&M European Value?

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Christopher Ruane besitzt Anteile an B&M European Value Retail.