Wall Street liebt einen Katalysator, und während die Gewinntermine verrutschen können und Federal Reserve Treffen enttäuschen, ein globales Sportereignis findet genau im Zeitplan statt, mit Milliarden von Blicken und dem Wunsch, mitzuhalten.
Für die Getränkebranche gibt es in diesem Kalender keinen größeren Termin als die Weltmeisterschaft. Die diesjährige Ausgabe ist mit 48 Mannschaften und 104 Spielen in den Vereinigten Staaten, Kanada und Mexiko die größte, die jemals stattgefunden hat.
Die Brauereien haben für diesen Sommer so geplant, wie die Einzelhändler für Weihnachten planen. Anheuser-Busch InBev (KNOSPE) wurde als offizieller Biersponsor des Turniers verpflichtet, Rivalen verpackten Dosen in Nationalfarben und Analysten zeichneten die Party in ihren Modellen auf, bevor auch nur ein einziger Ball geschossen wurde.
Die Annahme dahinter war einfach. Fans trinken, wenn ihre Mannschaft spielt, und sie trinken viel mehr, wenn ihre Mannschaft weiterhin gewinnt.
Diese Annahme scheiterte in der Nacht des 5. Juli. Zwei Ergebnisse, die nur wenige Stunden auseinander lagen, schalteten die beiden zuverlässigsten biertrinkenden Fangemeinden des Turniers aus. Am Morgen des 6. Juli teilte Morgan Stanley seinen Kunden mit, dass der große Bierboom von 2026 zu einem Leck geführt habe, und die Anleger verbrachten den Rest der Sitzung damit, den Schaden neu einzuschätzen.
Warum die Weltmeisterschaft für Bierunternehmen so wichtig ist
Die Verbindung zwischen Fußball und Bierverkauf ist eine der zuverlässigsten Beziehungen in der Verbraucherfinanzierung. Jefferies-Analysten prognostizierten, dass das Turnier 2026 den zusätzlichen Konsum von „mehr als einer Milliarde Kisten Bier weltweit“ ankurbeln würde Fondsgesellschaftgenug, um das jährliche Volumen des Sektors um 0,2 bis 0,3 Prozentpunkte zu steigern.
Diese Fälle würden sich nie gleichmäßig verteilen. Die größten Spitzen kommen aus Ländern, in denen Fußball eine Religion und Bier das Sakrament ist, weshalb Brasilien und Mexiko im Mittelpunkt jedes Modells standen. Mexiko ist der weltweit größte Bierexporteur und Brasilien zählt zu den größten Biermärkten überhaupt.
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Hier kommt es auf die Unternehmenskarte an. AB InBev besitzt weltweit Corona, Modelo und Brasiliens Skol, während Constellation Brands (STZ) hält die lukrativen US-Rechte an Corona und Modelo.
Heineken (HEINY) betreibt große Brauereibetriebe in ganz Mexiko, was bedeutet, dass alle drei Unternehmen ihre Pläne für 2026 mit denselben beiden Fangemeinden im Mittelpunkt erstellt haben.
Das Geld folgte den Modellen. Morgan Stanley selbst schätzte, dass die Werbeaktivitäten im Zusammenhang mit dem Turnier 500 Millionen US-Dollar übersteigen könnten, wobei etwa 44 % der US-Verbraucher planen, sich an der Veranstaltung zu beteiligen Fondsgesellschaft Bericht.
Auch die Branche brauchte dieses Turnier. Die Biermengen sind seit zwei Jahren schwach, da die Biertrinker zurückgehen und die jüngeren Konsumenten zurückgehen, so dass eine Weltmeisterschaft auf dem Heimatkontinent, die es nur einmal in einer Generation gibt, einem garantierten Sieg, den die Branche noch hatte, am nächsten kam.
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Morgan Stanley sieht ein Loch im größten Bierviertel
Die Umsätze im dritten Quartal in Lateinamerika laufen nun Gefahr, hinter den Erwartungen zurück zu bleiben, nachdem Brasilien und Mexiko am 5. Juli innerhalb weniger Stunden voneinander ausgeschieden waren, warnten Analysten von Morgan Stanley unter der Leitung von Sarah Simon in einer Kundenmitteilung. Bloomberg gemeldet.
Das Gemetzel auf dem Feld war schnell. Brasilien unterlag Norwegen in East Rutherford, New Jersey, mit 1:2, was laut „einem Doppelpack von Erling Haaland und einer brillanten Leistung von Orjan Nyland“ zunichte gemacht wurde FIFA. Es war das erste Mal seit 1990, dass der fünfmalige Meister das Viertelfinale verpasste.
Stunden später verlor Mexiko im Estadio Azteca mit 2:3 gegen England, die erste WM-Niederlage des Teams überhaupt in seinem Festungsstadion, aufgrund eines Doppelpacks von Jude Bellingham und eines Elfmeters von Harry Kane.
Die Logik von Morgan Stanley ist unverblümt. „Wir glauben, dass die Konzentration des Anstiegs des Biervolumens auf ‚Deep Run‘-Spiele zurückzuführen ist“, schrieben die Analysten demnach in der Notiz Bloomberg.
Bei Gruppenspielen wird Bier verkauft. Ein Heimatland, das am 19. Juli im MetLife Stadium auf das Finale zumarschiert, verkauft Ozeane davon, und beide Ozeane sind einfach verdampft.
Die Bank bezeichnete AB InBev aufgrund ihrer Dominanz in Mexiko und Brasilien als den am stärksten exponierten Namen, wobei Heineken dem gleichen Bericht zufolge selbst ein bedeutendes Engagement innehat. Der Ausstieg Brasiliens schmerze mehr als der Mexikos, fügten die Analysten hinzu, weil der Biermarkt dort größer sei und die Erwartungen höher seien.
Die Anleger warteten nicht auf das Kleingedruckte. So verlief die Sitzung am 6. Juli:
- Laut Angaben fiel Constellation Brands um 4,9 % auf den niedrigsten Schlusskurs seit dem 20. November Bloomberg.
- Ambev (ABEV), die brasilianische Tochtergesellschaft von AB InBev, schloss laut Angaben in São Paulo 2,5 % niedriger Bloomberg.
- Boston-Bier (SAM) und Molson Coors (KLOPFEN) beendete den Tag ebenfalls mit roten Zahlen Bloomberg.
- Der S&P 500 stieg laut Angaben in derselben Sitzung um 0,72 % Balkendiagramm.
Diese letzte Zeile hat meine Aufmerksamkeit erregt. Ich habe die Biernamen mit dem Band verglichen und festgestellt, dass dies eine gezielte, aktienspezifische Strafe war, die an einem Tag verhängt wurde, an dem der breitere Markt eine Rallye erlebte.
Händler verkauften kein Risiko. Sie verkauften genau diese Geschichte.
Ein Detail, das im Auge behalten werden sollte, ist, dass die Analysten den Schaden als ein Wachstum bezeichneten, das sich jetzt einfach nicht mehr zeigen wird, und nicht als rückläufige bestehende Umsätze. Das ist ein kalter Trost für einen Sektor, der auf einen Boom ausgerichtet ist.
Was Bierinvestoren als nächstes beachten sollten
Der eingebaute Silberstreifen der Note hielt weniger als einen Tag. Morgan Stanley verwies auf einen weiten Lauf des US-Teams als möglichen Ausgleich, und in der Nacht des 6. Juli besiegte Belgien die Amerikaner in Seattle mit 4:1.
Die „Hoffnungen des US-Teams auf einen starken Heim-WM-Sieg sind zu Ende gegangen“, heißt es ESPN. Alle drei Gastgebernationen sind nun aus ihrem eigenen Turnier ausgeschieden, ein Ergebnis, mit dem kein Biermodell gerechnet hatte.
Meine Analyse der verbleibenden Klammer deutet darauf hin, dass die Volumenstory nun in Richtung Europa tendiert. England, das am 11. Juli in Miami Gardens gegen Norwegen antritt, ist ein Schwergewichts-Biermarkt, und ein europäisch angehauchtes Finale kommt Heinekens Heimspielfeld weitaus mehr zugute als dem Mexiko-Brasilien-Motor, der AB InBev und Constellation antreibt.
Die Bank war das ganze Jahr über damit beschäftigt, Weltmeisterschaftssieger und -verlierer zu benachteiligen bullischer Monster Beverage-Call zu seinem DraftKings-Prognose teilweise auf Turnierwettvolumen aufgebaut. Mit der Biernotiz wird den Anlegern zum ersten Mal mitgeteilt, dass das Turnier möglicherweise mehr fordert, als es gibt.
Die nächste Anzeigetafel, auf die es ankommt, ist der Verdienstkalender. Constellation geht mit seinem nächsten Bericht auf einem Niveau voran, das zuletzt im November erreicht wurde, und die Zahlen von AB InBev für das dritte Quartal in diesem Herbst werden genau zeigen, wie viele dieser 1 Milliarde prognostizierten Fälle eingegangen sind.
Es bleiben noch zwölf Tage Fußball und einige der größten Fernseheinschaltquoten des Jahres stehen noch bevor. Die Frage für Bierinvestoren ist nicht mehr, wie groß die Party wird. Es ist derjenige, der an der Bar stehen bleibt, wenn die Rechnung eintrifft.
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