Die Bank of Japan (BoJ) wird ihre geldpolitische Entscheidung am Dienstag gegen 3:00 GMT bekannt geben.
Es wird allgemein erwartet, dass die BoJ liefern wird ein restriktiver Schritt, indem der Leitzins um 25 Basispunkte angehoben wurde (bps) auf 1 %, den höchsten Stand seit 1995. Die Erhöhung soll nicht nur dem zunehmenden Inflationsdruck entgegenwirken, sondern auch der Stärke des japanischen Yen (JPY).
Gouverneur Kazuo Ueda, der letzte Woche ins Krankenhaus eingeliefert wurde, wird nicht an der geldpolitischen Sitzung teilnehmen. Der stellvertretende Gouverneur Ryozo Himino würde die politische Sitzung leiten, während der stellvertretende Gouverneur Shinichi Uchida im Anschluss an die Entscheidung die Pressekonferenz abhalten würde.
Vor der Ankündigung wird das USD/JPY-Paar über der Marke von 160,00 gehandelt, was für die japanischen Behörden eine Linie im Sand ist, da sie normalerweise als Interventionsmarke angesehen wird.
Endlich hat die Nahostkrise einen Wendepunkt erreicht: Die Vereinigten Staaten (USA) und der Iran haben eine Einigung erzielt Dadurch wird die Straße von Hormus wieder geöffnet und der Waffenstillstand um weitere 60 Tage verlängert, sodass die Gespräche fortgesetzt werden können. Die Finanzmärkte sind im Vorfeld der Ankündigung optimistisch, was zu einer leichten Schwäche des US-Dollars (USD) auf allen Devisenmärkten führt.
Was ist von der Zinsentscheidung der BoJ zu erwarten?
Eine Zinserhöhung ist seit langem eingepreist, was bedeutet, dass die Zinserhöhung selbst nur begrenzte Auswirkungen auf den JPY haben dürfte. Die politischen Entscheidungsträger Japans werden jedoch auch den Plan der BoJ diskutieren, die Käufe japanischer Staatsanleihen (JGBs) zu reduzieren, um eine stärkere Orientierung der langfristigen Zinssätze am Markt zu ermöglichen. Ihre Entscheidung in dieser Angelegenheit könnte die kurzfristige Richtung des JPY bestimmen.
Japans jährliche Inflationsrate, gemessen am Verbraucherpreisindex (VPI), lag im April dieses Jahres bei 1,4 % und ging damit von 1,5 % im März zurück. Allerdings stieg die Großhandelsinflation im Mai auf 6,3 %. Dies ist ein klares Zeichen dafür, dass der Inflationsdruck mit der Zeit zunehmen dürfte, trotz eines möglichen Endes des Iran-Krieges später in dieser Woche.
Aber es geht nicht nur um höhere Ölpreise: Die deutliche Abwertung des JPY führt auch zu einer Inflation, die auf nahezu alle importierten Waren und Rohstoffe zurückzuführen ist. Und das Mandat der BoJ konzentriert sich eindeutig auf dieses Thema: „Die Bank of Japan entscheidet als Zentralbank Japans über die Geldpolitik und setzt diese mit dem Ziel um, die Preisstabilität aufrechtzuerhalten“, wobei sie eine jährliche Inflationsrate von 2 % anstrebt.
Allerdings reicht der aktuelle VPI von 1,5 % gegenüber dem Vorjahr möglicherweise nicht aus, um eine Zinserhöhung zu rechtfertigen, die Großhandelspreise und die JPY-Schwäche jedoch schon.
Das sagte BoJ-Gouverneur Ueda vor seiner Einlieferung ins Krankenhaus Die politischen Entscheidungsträger sollten die Ölpreise nicht isoliert betrachtenwobei darauf hingewiesen wird, dass vorübergehende Energieschocks anhaltend werden und sich auf Löhne, Erwartungen und Preissetzungsverhalten auswirken können.
„Wenn die Inflationserwartungen bereits hoch sind und die Löhne steigen, ist das Risiko von Zweitrundeneffekten groß“, erklärte Ueda und fügte hinzu, dass die Grenze zwischen vorübergehender und anhaltender Inflation nicht mechanisch sei
Wie könnte sich die geldpolitische Entscheidung der Bank of Japan auf USD/JPY auswirken?
Wie bereits erwähnt, haben die Marktteilnehmer bereits eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte eingepreist. Jede Entscheidung über zukünftige Anleihekäufe wird teilweise abgezinst. Japanische politische Entscheidungsträger neigen nicht dazu, Anleger zu überraschen und agieren tendenziell zu vorsichtig. Vor diesem Hintergrund und angesichts der Tatsache, dass die Pressekonferenz vom stellvertretenden Shinichi Uchida geleitet wird, wird der Die Ankündigung der BoJ dürfte nur begrenzte Auswirkungen auf den JPY haben.
Valeria Bednarik, Chefanalystin bei FXStreet, bemerkt: „Das USD/JPY-Paar handelt um die 160,00-Marke und behält die positive Tendenz bei, obwohl nachlassende Marktsorgen die Nachfrage nach dem USD untergraben. Der Tages-Chart für das Paar zeigt einen bullischen 20-Tage-SMA (Simple Moving Average), der nach Norden geht, deutlich über den 100- und 200-Tage-SMAs. Derselbe Chart zeigt, dass technische Indikatoren ihre Aufwärtsdynamik verloren haben, aber.“ bleiben über ihrer Mittellinie, da ihnen die Richtungsstärke fehlt. Der erwähnte 20-Tage-SMA hat Käufer angezogen und bietet nun kurzfristige Unterstützung bei etwa 159,65.“
Bednarik fügt hinzu: „Sobald das Paar unter der oben genannten dynamischen Unterstützung liegt, kann es seinen Rückgang in Richtung 159,00 ausweiten, während zusätzlicher Verkaufsdruck dazu führen könnte, dass das Paar 158,60, ein statisches Unterstützungsniveau, anstrebt. Das USD/JPY-Paar erreichte im April seinen Höchststand bei 160,73, einem Mehrjahrzehnthoch und einem kritischen Wert, den man im Auge behalten sollte, falls der JPY weiter schwächer wird. Als nächstes kommt 161,00, obwohl es unwahrscheinlich erscheint, dass die japanischen Behörden eine Abschwächung der Währung zulassen werden so viel, ohne tatsächlich in den Markt einzugreifen.“
Häufig gestellte Fragen zur Bank of Japan
Die Bank of Japan (BoJ) ist die japanische Zentralbank, die die Geldpolitik im Land festlegt. Ihr Auftrag besteht darin, Banknoten auszugeben und die Währungs- und Währungskontrolle durchzuführen, um die Preisstabilität zu gewährleisten, was ein Inflationsziel von etwa 2 % bedeutet.
Die Bank of Japan führte 2013 eine ultralockere Geldpolitik ein, um die Wirtschaft anzukurbeln und die Inflation in einem Umfeld niedriger Inflation anzukurbeln. Die Politik der Bank basiert auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE) oder dem Drucken von Banknoten zum Kauf von Vermögenswerten wie Staats- oder Unternehmensanleihen, um Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 verdoppelte die Bank ihre Strategie und lockerte ihre Politik weiter, indem sie zunächst Negativzinsen einführte und dann die Rendite ihrer 10-jährigen Staatsanleihen direkt kontrollierte. Im März 2024 hob die BoJ die Zinsen an und löste damit faktisch ihren ultralockeren geldpolitischen Kurs auf.
Die massiven Konjunkturmaßnahmen der Bank führten zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen wichtigsten Währungspartnern. Dieser Prozess verschärfte sich in den Jahren 2022 und 2023 aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken, die sich für eine starke Zinserhöhung entschieden, um die jahrzehntelange Inflation zu bekämpfen. Die Politik der BoJ führte zu einer Vergrößerung der Differenz zu anderen Währungen und drückte den Wert des Yen. Dieser Trend kehrte sich im Jahr 2024 teilweise um, als die BoJ beschloss, ihren ultralockeren politischen Kurs aufzugeben.
Ein schwächerer Yen und der Anstieg der globalen Energiepreise führten zu einem Anstieg der japanischen Inflation, die das 2 %-Ziel der BoJ übertraf. Auch die Aussicht auf steigende Gehälter im Land – ein wesentlicher Faktor für die Inflation – trug zu diesem Schritt bei.
Wirtschaftsindikator
Zinsentscheidung der BoJ
Der Bank von Japan (BoJ) gibt ihre Zinsentscheidung nach jeder der acht geplanten Jahressitzungen der Bank bekannt. Wenn die BoJ die Inflationsaussichten der Wirtschaft restriktiv beurteilt und die Zinssätze erhöht, ist sie im Allgemeinen optimistisch für den japanischen Yen (JPY). Wenn die BoJ eine zurückhaltende Haltung gegenüber der japanischen Wirtschaft einnimmt und die Zinssätze unverändert lässt oder senkt, ist dies in der Regel pessimistisch für den JPY.
Nächste Veröffentlichung:
Di, 16. Juni 2026, 03:00 Uhr
Frequenz:
Irregulär
Konsens:
1 %
Vorherige:
0,75 %
Quelle:
Bank von Japan
