Bildquelle: Getty Images
Standard Chartered (LSE: STAN)-Aktien stiegen am Donnerstagmorgen (30. April) aufgrund eines Rekord-Erstquartals um 4 %, zu einer Zeit, in der andere Banken weniger Begeisterung über die Ergebnisse hervorriefen.
Erst am Tag zuvor, Lloyds Banking Group erzielte bessere als erwartete Ergebnisse. Doch die Aktien beendeten den Tag mit einem Minus von 1,5 %. Was ist also so anders an Standard Chartered? Es muss daran liegen, dass man sich nicht auf das Privatkundengeschäft im stationären Bereich verlässt und die damit verbundenen erhöhten Risiken durch Inflation und Zinssätze steigen.
Mit den Worten von CEO Bill Winters:
Wir haben im ersten Quartal 2026 eine Rekordleistung erzielt, mit einem zweistelligen Wachstum bei Wealth Solutions und Global Banking. Trotz anhaltender geopolitischer Spannungen und globaler wirtschaftlicher Unsicherheit geben uns unsere vorteilhafte Marktpräsenz und unser diszipliniertes Risikomanagement Vertrauen in unsere Leistungsfähigkeit.
Ausblick für das Gesamtjahr
Trotz der Folgen des Nahostkonflikts behielt die Bank ihre Prognose für das Gesamtjahr 2026 unverändert bei. Wir sollten damit rechnen, es zu sehen Betriebsertrag erreichte im Jahresvergleich etwa das untere Ende einer Wachstumsspanne von 5–7 %.
Nahe am oberen Ende wäre schöner, aber selbst 5 % erscheinen mir vor dem diesjährigen wirtschaftlichen Hintergrund mehr als akzeptabel. Der Nettozinsertrag dürfte jedoch „weitgehend flach„bei konstanten Wechselkursen. Das ist etwas, das wir im Auge behalten müssen, da ein Jahr mit unsicheren Zinssätzen vor uns liegt.
Rekordquartal
Innerhalb dieser Ergebnisreihe sind mir einige Highlights aufgefallen:
- Betriebsgewinn von 5,9 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 9 %.
- Der Gewinn vor Steuern stieg um 17 % auf 2,5 Milliarden US-Dollar.
- Return on Tangible Equity (RoTE) bis zu 17,4 %.
Dieses Rekordquartal kommt, obwohl Standard Chartered mit Wertminderungen in Höhe von 296 Millionen US-Dollar zu kämpfen hatte – 190 Millionen US-Dollar davon standen im Zusammenhang mit den Folgen der Katastrophe im Nahen Osten. Aber im Vergleich zu den Gewinnniveaus, die wir hier sehen, würde ich sagen, dass das komfortable Niveaus sind.
Die Widerstandsfähigkeit der Standard Chartered-Aktien zeigt sich im obigen Vergleich mit Lloyds, das eindeutig am anderen Ende der inländischen/internationalen Bankenskala liegt.
Aber es kommt mit etwas, das sein könnte vollständige Bewertung – Prognosen deuten auf ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 11 hin. Bietet das genügend Sicherheitsspielraum für die Risiken, die ein so starkes Engagement in Schwellenmärkten mit sich bringt? Ich bin mir wirklich nicht sicher. Und wir können uns nur auf recht bescheidene Dividenden freuen, denn für 2026 ist eine Rendite von 2,6 % zu erwarten.
Ich freue mich auf…
Neben der oben erwähnten Gewinnprognose geht das Management davon aus, dass die ausgewiesenen Kosten für das Gesamtjahr weitgehend unverändert bleiben. Und wir sollten eine gesetzliche RoTE von „größer als 12 %.„Das könnte etwas enttäuschend ausfallen, wenn es zu weit unter den 17,4 % dieses Quartals liegt.
Schätze ich Standard Chartered-Aktien bei der heutigen Bewertung als etwas ein, das ISA-Investoren zum Kauf in Betracht ziehen sollten? Für diejenigen, die die potenzielle Volatilität ertragen können, die wir meiner Meinung nach kurzfristig erleben könnten, würde ich „Ja“ sagen.
