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HSBC (LSE: HSBA) Aktien sind in letzter Zeit im Höhenflug. Doch am Dienstag (5. Mai) stürzten sie mit einem Stoß auf die Erde. Was ist schief gelaufen?
Schauen wir uns zunächst einmal an, was so lange gut gelaufen ist. Investoren sahen in HSBC eine hervorragende Möglichkeit, Zugang zum schnell wachsenden chinesischen und asiatischen Markt zu erhalten, wo das Unternehmen bis zu 70 % seiner Gewinne erwirtschaftet. Dies geschieht von seinem bequemen Liegeplatz aus FTSE 100wo es strenge Corporate-Governance-Standards erfüllen muss, damit es sich ein bisschen sicherer anfühlt.
Wie alle großen Blue-Chip-Banken hat HSBC von höheren Zinssätzen profitiert, die es ihr ermöglichten, die Spanne zwischen den Zahlungen an die Sparer und den Gebühren an die Kreditnehmer zu vergrößern. Nachdem wir die Finanzkrise endlich überstanden hatten, waren alle Systeme außer Betrieb.
Was bereitet diesem FTSE-100-Bluechip Sorgen?
Ich habe vom Anstieg der Bankaktien profitiert Lloyds aber ich wollte mein Netz erweitern und ein oder zwei weitere Banken kaufen. Dennoch war ich auch vorsichtig. Nach so einem starken Lauf musste es irgendwann eine Bodenwelle geben. Und HSBC hat es vor drei Tagen geschafft, als es die Ergebnisse für das erste Quartal 2026 veröffentlichte.
Das Kerngeschäft sah ziemlich gesund aus, mit einem Anstieg des zugrunde liegenden Umsatzes um 4 % auf 19,1 Milliarden US-Dollar. Die Nettozinsmargen bleiben hoch und das Vermögensgeschäft floriert. Aber es gab auch schlechte Nachrichten. Die Schlagzeilen konzentrierten sich auf einen Verlust von 400 Millionen US-Dollar aus Krediten an die zusammengebrochene Schattenbank Mortgage Financial Solutions. Dieser kam kurz nach Rivale Barclays meldete einen Verlust von 300 Millionen US-Dollar.
Es handelte sich um weitere Kreditwertberichtigungen, die zum Teil auf den Nahostkonflikt zurückzuführen waren. Der ausgewiesene Gewinn vor Steuern sank im Jahresvergleich um 100 Millionen US-Dollar auf 9,4 Milliarden US-Dollar. Ich mache mir schon seit einiger Zeit Sorgen um den Schattenbankensektor, aber das hat mich nicht davon abgehalten. HSBC-Aktien fielen um 5,2 %. Sekunden später kaufte ich sie. Was habe ich gedacht?
Ich kaufe gerne gute Unternehmen bei schlechten Nachrichten
Ich habe so einen Moment durchgehalten. Ja, die Ergebnisse des ersten Quartals waren gemischt. HSBC ist großzügig Aktienrückkauf Das Programm bleibt in der Warteschleife. Die Integration des kürzlich erfolgten Kaufs der Hang Seng Bank in Hongkong wird Zeit und Geld kosten, und es wird einige Zeit dauern, bis die Synergieeinsparungen eintreten, wenn sie überhaupt jemals eintreten.
Aber ich wollte mehr Engagement im Bankensektor und tat dies als kurzfristige Probleme ab, die bald vergessen würden. Mit etwas Glück werde ich jahrzehntelang HSBC-Aktien halten. Der eintägige Rückgang gab mir die Chance, es mit einem Rabatt von 5 % zu ergattern. Das gesamte Wachstum und die Dividenden, die ich erwirtschaften möchte, sollten daher von einer niedrigeren Basis ausgehen.
Ich würde nicht sagen, dass es ein Schnäppchen war. Der HSBC-Aktienkurs ist im letzten Jahr immer noch um 50 % gestiegen, in fünf Jahren sogar um 190 %. Aber mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 11,2 halte ich es für überzeugend. Und die Dividendenerträge sieht verlockend aus. Die prognostizierte Rendite beträgt 4,6 %. Prognosen zufolge wird dieser Wert im Jahr 2027 5,1 % erreichen. Und irgendwann gehe ich davon aus, dass die Aktienrückkäufe wieder aufgenommen werden.
Es könnte zu mehr Golf-bezogener Volatilität und mehr Erschütterungen im Schattenbankensektor kommen. Und wenn wir sie bekommen, weiß ich, was ich tun werde. Ich werde mehr HSBC-Aktien kaufen.
