Gold (XAU/USD) wird am Dienstag auf dem Rückzug sein, da Händler ihr Engagement vor einem starken Anstieg reduzieren US-Wirtschaftsdaten Dies könnte die Erwartungen an den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve (Fed) bis 2026 verändern. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels pendelt sich XAU/USD um die 4.278 US-Dollar ein und gibt einen Teil seiner jüngsten Gewinne wieder ab, nachdem es Schwierigkeiten hatte, die Zugkraft in der Nähe von Rekordhochs aufrechtzuerhalten.
Die Aufmerksamkeit richtet sich stark auf die verspäteten Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichte für Oktober und November, die aufgrund des jüngsten Regierungsstillstands verschoben wurden und deren Veröffentlichung für 13:30 GMT geplant ist.
Seit der Zinssenkung um 25 Basispunkte (Bp.) letzte Woche dominiert weiterhin der geldpolitische Kurs der Fed die Marktstimmung. Die Zentralbank hat in diesem Jahr angesichts der Anzeichen einer Abkühlung am Arbeitsmarkt eine Lockerung um 75 Basispunkte vorgenommen, auch wenn die Inflation weiterhin über dem Ziel von 2 % liegt.
Es wird erwartet, dass die kommenden Daten eine Schlüsselrolle bei der Gestaltung der kurzfristigen Zinserwartungen spielen werden, wobei schwächer als erwartete Werte wahrscheinlich die Wetten verstärken, dass die politischen Entscheidungsträger gezwungen sein könnten, früher als derzeit erwartet zu handeln.
Zusätzlich zu den NFP-Veröffentlichungen werden Händler auch den ADP-Beschäftigungswechsel-Vierwochendurchschnitt, die Einzelhandelsumsätze und die vorläufigen Daten des S&P Global Purchasing Managers Index (PMI) überwachen.
Marktbeweger: Friedensoptimismus, US-Arbeitsmarktdaten und Fed-Signale im Fokus
- Berichte über Fortschritte bei den von den USA geführten Friedensgesprächen zwischen Russland und der Ukraine haben die geopolitischen Spannungen leicht gemildert und die Zuflüsse in sichere Häfen in Gold begrenzt. Ukrainische Beamte beschrieben „echte Fortschritte“ bei den Friedensgesprächen in Berlin und sagten, die Verhandlungen mit US-Gesandten seien konstruktiv und produktiv verlaufen, einschließlich Diskussionen über starke Sicherheitsgarantien für Kiew. US-Präsident Donald Trump schloss sich diesem Optimismus an und sagte, ein Friedensabkommen sei „jetzt näher als je zuvor“, während hochrangige US-Beamte darauf hinwiesen, dass Washington bereit sei, im Rahmen eines ausgehandelten Rahmens Sicherheitsgarantien im NATO-Stil anzubieten.
- Ökonomen gehen davon aus, dass der NFP-Bericht vom November einen Beschäftigungszuwachs von etwa 50.000 ausweisen wird, wobei die Arbeitslosenquote voraussichtlich bei 4,4 % bleiben wird. Die Veröffentlichung wird auch eine teilweise Aktualisierung für Oktober enthalten, nachdem einige Arbeitsmarktdaten aufgrund des Regierungsstillstands nicht erfasst wurden. Zum Vergleich: Die Zahl der Beschäftigten stieg im September um 119.000 Stellen. Erwähnenswert ist auch, dass Fed-Chef Jerome Powell bei der Sitzung letzte Woche davor warnte, dass die gemeldeten NFP-Zuwächse seit April um etwa 60.000 überbewertet sein könnten.
- Auf der Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve (FOMC) letzte Woche sagte Fed-Chef Jerome Powell, die Zentralbank sei „gut aufgestellt, um abzuwarten, wie sich die Wirtschaft entwickelt“. Dennoch sind sich die politischen Entscheidungsträger weiterhin uneinig über die Notwendigkeit einer weiteren Lockerung im Jahr 2026, was die Anleger hinsichtlich der politischen Aussichten unsicher macht. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte größtenteils ein Halten im Januar ein, mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 40 % für eine Zinssenkung im März.
- Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, sagte am Montag, dass die Geldpolitik in den USA auf dem Weg ins Jahr 2026 gut aufgestellt sei, und wies darauf hin, dass sich die Inflation voraussichtlich weiter abschwächen wird, während die Risiken am Arbeitsmarkt gestiegen sind.
- Im Gegensatz dazu bekräftigte Fed-Gouverneur Stephen Miran seine zurückhaltende Haltung und argumentierte, dass der zugrunde liegende Inflationsdruck geringer sei, als die Gesamtindikatoren vermuten ließen, und warnte davor, die Politik zu restriktiv beizubehalten. Miran, der bei der letzten Sitzung eine größere Zinssenkung um 50 Basispunkte befürwortete, sagte, ein schnelleres Tempo der Lockerung würde die Politik näher an den neutralen Zinssatz heranführen und warnte davor, dass eine zu strenge Politik unnötige Arbeitsplatzverluste riskiere. Er fügte hinzu, dass zukünftige Meinungsverschiedenheiten von politischen Entscheidungen abhängen werden und sagte, er würde sich eine weitere Senkung der Zinssätze wünschen.
- Die Märkte beobachten auch die Entwicklungen rund um den möglichen Führungswechsel bei der Fed genau. Reuters berichtet, dass die Kandidatur von Kevin Hassett auf Widerstand von Personen gestoßen ist, die Präsident Donald Trump nahe stehen, was die Aufmerksamkeit auf den ehemaligen Fed-Gouverneur Kevin Warsh gelenkt hat, der zunehmend als Hauptkandidat für die Nachfolge des Vorsitzenden Jerome Powell gilt, dessen Amtszeit im Mai 2026 endet.
Technische Analyse: XAU/USD strebt eine Unterstützung von 4.250 US-Dollar an, nachdem es in der Nähe von 4.350 US-Dollar gescheitert ist
Aus technischer Sicht hat sich die kurzfristige Tendenz von Gold leicht bärisch in neutral verwandelt, nachdem Verkäufer erneut in die Nähe der 4.350-Dollar-Marke eingestiegen sind und die Preise von den jüngsten Höchstständen nach unten gedrückt haben.
Auf dem 4-Stunden-Chart wird XAU/USD unterhalb des 21-Perioden-Simple Moving Average (SMA) nahe 4.291 US-Dollar gehandelt, was als unmittelbarer Widerstand fungiert und signalisiert, dass die Verkäufer kurzfristig die Kontrolle behalten.
Um den Abwärtsdruck zu verringern, wäre eine nachhaltige Rückkehr über dieses Niveau erforderlich. Die nächste Aufwärtshürde liegt bei etwa 4.350 US-Dollar, bevor das Allzeithoch bei 4.381 US-Dollar möglicherweise erneut getestet wird.
Auf der anderen Seite markiert 4.250 US-Dollar eine unmittelbare Unterstützung, während der 100-Perioden-SMA bei 4.210,31 US-Dollar eine wichtige dynamische Unterstützungszone darstellt. Solange die Preise über dem steigenden 100-Perioden-SMA bleiben, bleibt der allgemeine Aufwärtstrend intakt. Ein entscheidender Bruch unter dieses Niveau würde jedoch die kurzfristige Struktur nach unten neigen.
Unterdessen ist der Relative Strength Index (RSI) wieder in den neutralen Bereich von 50 gerutscht, was die nachlassende Aufwärtsdynamik widerspiegelt und die Ansicht bestärkt Gold könnte in der kurzfristigen Konsolidierung bleiben, bevor ein weiterer Aufwärtstrend unternommen wird.
Gold-FAQs
Gold hat in der Geschichte der Menschheit eine Schlüsselrolle gespielt, da es häufig als Wertaufbewahrungsmittel und Tauschmittel genutzt wurde. Abgesehen von seinem Glanz und seiner Verwendung für Schmuck gilt das Edelmetall derzeit weithin als sicherer Hafen, was bedeutet, dass es in turbulenten Zeiten als gute Investition gilt. Gold gilt weithin auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen, da es nicht auf einen bestimmten Emittenten oder eine bestimmte Regierung angewiesen ist.
Zentralbanken sind die größten Goldbesitzer. In ihrem Ziel, ihre Währungen in turbulenten Zeiten zu stützen, neigen Zentralbanken dazu, ihre Reserven zu diversifizieren und Gold zu kaufen, um die wahrgenommene Stärke der Wirtschaft und der Währung zu verbessern. Hohe Goldreserven können eine Vertrauensquelle für die Zahlungsfähigkeit eines Landes sein. Laut Daten des World Gold Council haben die Zentralbanken ihre Reserven im Jahr 2022 um 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar erhöht. Dies ist der höchste jährliche Kauf seit Beginn der Aufzeichnungen. Zentralbanken aus Schwellenländern wie China, Indien und der Türkei erhöhen ihre Goldreserven rasch.
Gold weist eine umgekehrte Korrelation zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen auf, die sowohl wichtige Reserven als auch sichere Häfen darstellen. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis tendenziell, was es Anlegern und Zentralbanken ermöglicht, ihre Vermögenswerte in turbulenten Zeiten zu diversifizieren. Gold korreliert auch umgekehrt mit Risikoanlagen. Eine Rally am Aktienmarkt schwächt tendenziell den Goldpreis, während Ausverkäufe in risikoreicheren Märkten tendenziell das Edelmetall begünstigen.
Der Preis kann aufgrund einer Vielzahl von Faktoren schwanken. Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer tiefen Rezession können aufgrund seines Status als sicherer Hafen schnell zu einer Eskalation des Goldpreises führen. Als ertragsloser Vermögenswert tendiert Gold dazu, bei niedrigeren Zinssätzen zu steigen, während höhere Geldkosten normalerweise das gelbe Metall belasten. Dennoch hängen die meisten Bewegungen davon ab, wie sich der US-Dollar (USD) verhält, wenn der Vermögenswert in Dollar (XAU/USD) bewertet wird. Ein starker Dollar hält den Goldpreis tendenziell unter Kontrolle, wohingegen ein schwächerer Dollar den Goldpreis wahrscheinlich in die Höhe treiben wird.
